趙申，現(xiàn)任中國船舶集團(tuán)轄下中船租賃總法律顧問，中國和美國紐約州持證律師。此前，趙申曾在中國主要商業(yè)銀行、航運(yùn)融資租賃機(jī)構(gòu)從事航運(yùn)金融、風(fēng)險(xiǎn)管理和法律合規(guī)等工作。

危機(jī)產(chǎn)生機(jī)遇，中資租賃企業(yè)在2008年國際金融危機(jī)爆發(fā)后應(yīng)需而起，10余年間成長為世界船舶融資租賃市場上一支重要力量。趙申表示：“現(xiàn)時(shí)中資租賃企業(yè)在船舶融資租賃市場上如此活躍，這是20年前哪怕是10年前都無法想象的。這是時(shí)代賦予我們這代人的機(jī)遇，是祖國的發(fā)展讓我們這代人能夠有幸代表中國力量走向航運(yùn)金融最前沿。”

趙申深有感觸地說，之前閱讀有關(guān)德國、英國和挪威的銀行為船舶提供融資的系列小說，在書籍中欣賞這些傳統(tǒng)船舶融資機(jī)構(gòu)與大型船東的溝通交流，感覺一切都是那么富有傳奇性色彩。而今，趙申在書籍中所見情境，已融于他的日常工作之中。是的，世界船舶融資租賃業(yè)已在東方“升起”。

現(xiàn)今，在中船租賃工作的趙申，正把他的職業(yè)理想融入中國船舶融資租賃業(yè)的發(fā)展中，令本企業(yè)在“陽光”下煥發(fā)生機(jī)。

10年之間，趙申親見中國船舶融資租賃業(yè)的“萌動(dòng)”而起，親歷船廠系與銀行系租賃企業(yè)的“比肩”而行，正期待中國船舶融資租賃業(yè)的“遠(yuǎn)大前程”。

中資租賃走向“高光”

2008年爆發(fā)的國際金融危機(jī)還未“斷舍離”，“遍體鱗傷”的船運(yùn)業(yè)帶著期盼走進(jìn)21世紀(jì)的第3個(gè)10年。此刻，回望剛剛走過的10年，中船租賃——中國船舶租賃有限公司、中船重工海疆(天津)融資租賃有限公司，統(tǒng)稱“中船租賃”——總法律顧問趙申慨嘆中資租賃企業(yè)“借機(jī)”國際金融危機(jī)在全球航運(yùn)金融市場“登場”，并已成為世界船舶融資市場的生力軍。

2009年年底，有業(yè)界人士這樣評論在中國大地上“萌動(dòng)”的船舶融資業(yè)：“人生總是在路窮時(shí)，方能徹悟，引出新的轉(zhuǎn)機(jī)，于是一個(gè)生命才能到達(dá)新天地，這樣的關(guān)鍵時(shí)刻我們的古人稱作‘窮通之際’。我們或許能用‘窮通之際’來形容目前因國際市場融資之困而促起的中國船舶融資業(yè)。”。

2020年，因國際市場融資之困而“出發(fā)”的中國船舶融資業(yè)已是世界船舶融資市場上的重要力量。趙申表示，除了中國進(jìn)出口銀行、國家開發(fā)銀行、中國工商銀行等發(fā)揮了重要作用外，中資租賃企業(yè)作為整體已經(jīng)“崛起”。趙申引用希臘Petrofin Research數(shù)據(jù)：中資租賃企業(yè)的船舶存量融資額從2017年年底的470億美元攀升至2018年年底的513億美元。

10年之間，趙申親見中國船舶融資租賃業(yè)的“萌動(dòng)”而起，親歷船廠系與銀行系租賃企業(yè)的“比肩”而行，正期待中國船舶融資租賃業(yè)的“遠(yuǎn)大前程”……

“萌動(dòng)”而起

中國能夠快速切入全球航運(yùn)金融市場，趙申認(rèn)為是西方傳統(tǒng)的船舶融資出現(xiàn)問題。2008年爆發(fā)的國際金融危機(jī)導(dǎo)致的船舶價(jià)值大幅縮水乃至船東信用違約等問題，致使很多傳統(tǒng)歐洲銀行出現(xiàn)流動(dòng)性危機(jī)。雪上加霜的《巴塞爾協(xié)議III》對銀行資本充足率要求進(jìn)一步提高，歐洲涉足船舶融資業(yè)務(wù)的銀行在此背景下，合規(guī)成本大幅提升，或收縮業(yè)務(wù)規(guī)模，或退出船舶融資市場。此外，受2008年之后集裝箱船價(jià)值大幅縮水的沖擊，德國的KG模式也走向“落寞”。趙申表示，在這個(gè)時(shí)間窗口，亞洲金融企業(yè)，尤其是中資銀行以及中資租賃企業(yè)應(yīng)需發(fā)展相關(guān)業(yè)務(wù)，填補(bǔ)市場份額。

機(jī)會(huì)垂青有備者，趙申表示，中資銀行可以應(yīng)需發(fā)展相關(guān)業(yè)務(wù)是因?yàn)橘Y金較為充裕，而且有意愿支持航運(yùn)和造船產(chǎn)業(yè)。

不過，在2008年國際金融危機(jī)爆發(fā)后到2010年代初期，各方宣傳的聲音固然很大，中資融資機(jī)構(gòu)支持落地的船舶融資項(xiàng)目卻并不多。趙申回憶道：“在歐洲銀行船舶融資收縮后，很多國際船東把融資的目光瞄準(zhǔn)中國市場，并前往中國參加各類會(huì)議與論壇，試圖對接中資銀行。與此同時(shí)，國家提出上海國際航運(yùn)和國際金融中心建設(shè)任務(wù)和目標(biāo)，交通銀行也應(yīng)時(shí)在總行層面掛牌成立航運(yùn)金融部?！痹谶@種大背景下，從美國的法學(xué)院畢業(yè)的趙申，在外資銀行、保險(xiǎn)公司和律師事務(wù)所中選擇加入交通銀行，負(fù)責(zé)交通銀行的航運(yùn)金融產(chǎn)品開發(fā)和業(yè)務(wù)拓展。在中資船舶融資租賃業(yè)“萌發(fā)”的那段時(shí)間，趙申幾乎“三天兩頭”地對接各類外資航運(yùn)企業(yè)，但實(shí)際落地的項(xiàng)目不多。在此后一段時(shí)間，趙申在交通銀行還從事資產(chǎn)管理、債券承銷以及境內(nèi)外聯(lián)動(dòng)的國際業(yè)務(wù)，為其后專門從事船舶融資租賃、為航運(yùn)企業(yè)提供綜合金融服務(wù)打下了基礎(chǔ)。

實(shí)際上，交通銀行航運(yùn)金融部成立之初，主要支持如原中遠(yuǎn)集團(tuán)、原中海集團(tuán)等國內(nèi)龍頭企業(yè)，交銀租賃則開展很多原中外運(yùn)長航集團(tuán)轄下企業(yè)的船舶融資業(yè)務(wù)。趙申表示，當(dāng)時(shí)包括交通銀行在內(nèi)的中國金融機(jī)構(gòu)對國際船東支持不多，主要緣于美元資金獲取渠道未完全打通。但另一方面各金融機(jī)構(gòu)通過在市場上積極觀察、研究并參與一些銀團(tuán)項(xiàng)目積累經(jīng)驗(yàn)，培育專業(yè)人才隊(duì)伍，為之后的跨境船舶融資做了準(zhǔn)備。

2012年之后，中國外匯儲(chǔ)備量繼續(xù)擴(kuò)大，國家鼓勵(lì)利用外匯儲(chǔ)備進(jìn)行國際投資。中資租賃企業(yè)如工銀租賃、交銀租賃等率先開展較大規(guī)模的國際船舶融資租賃業(yè)務(wù)。趙申回憶當(dāng)時(shí)的典型項(xiàng)目是大型集裝箱船項(xiàng)目，基于班輪業(yè)的寡頭壟斷性質(zhì)，集裝箱船作為起步資產(chǎn)，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)更為可控，銀行系租賃企業(yè)在2012—2014年大規(guī)模發(fā)展大型集裝箱船項(xiàng)目。趙申表示，起步階段主要與全球前五大班輪公司合作，信用風(fēng)險(xiǎn)較小，發(fā)生違約可能性較低。

在大型集裝箱船“項(xiàng)目潮”后，中資租賃企業(yè)逐步拓展國際船舶、海工融資業(yè)務(wù)，標(biāo)的船型也從集裝箱船逐漸過渡到散貨船、油輪、LNG船和海工平臺等。

“比肩”而行

銀行系租賃企業(yè)逐步在國際市場上打開局面之時(shí)，應(yīng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展之需，船廠系租賃企業(yè)順勢而動(dòng)。2015年年初，趙申離開交通銀行加入原中船集團(tuán)旗下中國船舶(香港)航運(yùn)租賃有限公司——中船租賃(香港)。趙申表示，當(dāng)時(shí)中船租賃(香港)仍在起步階段，工作人員僅20～30人，經(jīng)營和管理模式更接近于船廠或船舶貿(mào)易企業(yè)。趙申到中船租賃(香港)后，負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)管理部門，梳理主要業(yè)務(wù)模式和流程，主導(dǎo)搭建租賃企業(yè)的內(nèi)控和合規(guī)體系架構(gòu)，基本上重構(gòu)租賃業(yè)務(wù)流程并培養(yǎng)了一支風(fēng)險(xiǎn)管理隊(duì)伍。同時(shí)，趙申充分發(fā)揮其在國際航運(yùn)金融以及英美法方面的專業(yè)優(yōu)勢，積極參與租賃企業(yè)重大項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、稅務(wù)安排和文件起草等工作，確保了項(xiàng)目的順利落地。

2016年年底，原中船重工有意設(shè)立中船租賃，懷揣理想的趙申被選為籌建者。盡管籌建中船租賃、初期開拓業(yè)務(wù)時(shí)充滿艱辛，但現(xiàn)時(shí)的成就讓趙申感到一絲驕傲。趙申表示，從籌備中船租賃時(shí)他和企業(yè)現(xiàn)任總經(jīng)理倆人在上級領(lǐng)導(dǎo)的關(guān)心和支持下的篳路藍(lán)縷，到目前引進(jìn)專業(yè)人員30余人，業(yè)務(wù)規(guī)模超過150億元，“我們的發(fā)展有目共睹”。

10余年間，先后在銀行系和船廠系租賃企業(yè)深耕，趙申見證了中資船舶融資機(jī)構(gòu)的一路發(fā)展。趙申認(rèn)為，盡管兩者的核心定位不同，但都將為中國的航運(yùn)發(fā)展獻(xiàn)力，也將推動(dòng)航運(yùn)租賃專業(yè)化、市場化和國際化的發(fā)展進(jìn)程。此外，產(chǎn)融結(jié)合或是未來船舶融資租賃發(fā)展的重要方向。

趙申對比船廠系和銀行系租賃企業(yè)的核心要素，認(rèn)為船廠系租賃企業(yè)政策導(dǎo)向性更強(qiáng)，以產(chǎn)融結(jié)合的方式促進(jìn)集團(tuán)企業(yè)主業(yè)發(fā)展，在籌資成本、專業(yè)人才招聘和薪資等方面則趨向市場化。

關(guān)于籌資成本，據(jù)《航運(yùn)交易公報(bào)》記者了解，幾年前招銀租賃在銀行間市場獲取美元資金的成本是倫敦同業(yè)拆借利率+200基點(diǎn)出頭，目前稍有下降。船廠系租賃企業(yè)因有集團(tuán)企業(yè)的信用背景，美元融資成本或不高于銀行系租賃企業(yè)。但是，趙申表示，銀行系租賃企業(yè)在人民幣同業(yè)拆借方面具有較大成本優(yōu)勢，而且部分獲取獨(dú)立信用評級的銀行系租賃企業(yè)在國際市場上獲取美元的成本也更低。

關(guān)于專業(yè)人才薪酬，《航運(yùn)交易公報(bào)》記者查看2019年IPO的中船租賃(香港)發(fā)布的業(yè)績公告，了解該企業(yè)人員的平均年薪在50萬港元的水平。

趙申認(rèn)為，在產(chǎn)品認(rèn)知方面，船廠系租賃企業(yè)有著較大優(yōu)勢，而且對市場的解讀和資產(chǎn)的處理會(huì)更科學(xué)合理(見表)。

此外，趙申表示：“船廠系租賃企業(yè)的一個(gè)先天優(yōu)勢是基本都在中國香港成立平臺企業(yè)，可以充分利用中國香港對于租賃行業(yè)寬松的監(jiān)管框架拓寬業(yè)務(wù)種類。在中國香港市場，中船租賃可以開展信貸業(yè)務(wù)，可以成立合資企業(yè)，也可以進(jìn)行股權(quán)投資。但是，銀行系租賃企業(yè)的業(yè)務(wù)種類受限，目前中國銀保監(jiān)會(huì)只允許這類企業(yè)開展融資租賃與經(jīng)營性租賃兩類業(yè)務(wù)。”趙申認(rèn)為，船廠系租賃企業(yè)業(yè)務(wù)種類豐富，一方面，有助于其業(yè)務(wù)多元化;另一方面，對其業(yè)務(wù)管理、風(fēng)險(xiǎn)控制以及合規(guī)要求等方面提出了新的挑戰(zhàn)。

10年間，中國船舶融資租賃企業(yè)在國際市場上的影響力已經(jīng)被認(rèn)同。Petrofin Research負(fù)責(zé)人Ted Petropoulos指出：“租賃企業(yè)盡管沒有取代銀行在船舶融資領(lǐng)域所扮演的角色，卻越來越受歡迎，特別是對中小型船東來說，這往往是唯一可以獲得且負(fù)擔(dān)得起的融資來源?！痹诤竭\(yùn)業(yè)走向輕資產(chǎn)的大背景下，中國船舶融資租賃業(yè)的“遠(yuǎn)大前程”可期!

中船租賃不辱使命迅速助力集團(tuán)成員企業(yè)獲取流動(dòng)性、承接新訂單、交付新造船并“積累”資產(chǎn)，與此同時(shí)，其也在尋求運(yùn)營模式上的“新意”……

中船租賃微透“光芒”

2008年國際金融危機(jī)爆發(fā)后，中資銀行和中資租賃企業(yè)已經(jīng)部分替代傳統(tǒng)歐洲銀行在船舶融資市場上所起的作用，并促進(jìn)了中國造船企業(yè)承接訂單。但是，為了更加有效地緩解成員企業(yè)的訂單荒與流動(dòng)性壓力，原中船集團(tuán)成立中國船舶(香港)后，原中船重工也籌劃成立了中船租賃。

在回憶中船租賃成立的定位時(shí)，中船租賃總法律顧問趙申表示：“2016年年底，中船重工立意通過一家租賃企業(yè)，以產(chǎn)融結(jié)合方式促進(jìn)主業(yè)發(fā)展，促進(jìn)承接訂單與交付新船。以時(shí)間換空間，幫助中船重工成員企業(yè)度過市場低迷期。”

“中船租賃有一個(gè)類似蓄水池的功能，在市場低迷期支持船廠獲取訂單，在市場興旺期擇機(jī)處置部分船舶資產(chǎn)，從而維持航運(yùn)市場整體的流動(dòng)性?！壁w申表示。

中船租賃于2016年成立，根據(jù)中船重工的產(chǎn)能分布以及其下屬各船廠的實(shí)際情況，成立之初規(guī)劃三個(gè)業(yè)務(wù)發(fā)展方向：一是船舶和海工租賃;二是非船設(shè)備租賃;三是不動(dòng)產(chǎn)租賃。趙申表示，第三個(gè)業(yè)務(wù)發(fā)展方向因?yàn)榭陀^條件還不成熟且與集團(tuán)主業(yè)沒有直接關(guān)系，因此在調(diào)研后并沒有開展。

盡管成立時(shí)間較短，中船租賃卻不辱使命迅速助力集團(tuán)成員企業(yè)獲取流動(dòng)性、承接新訂單、交付新造船并“積累”資產(chǎn)，與此同時(shí)，其也在尋求運(yùn)營模式上的“新意”……

資產(chǎn)的“速起”

中船租賃成立以來，通過原有設(shè)備售后回租幫助中船重工成員企業(yè)盤活存量資產(chǎn)，緩解了流動(dòng)性壓力，優(yōu)化了部分財(cái)務(wù)指標(biāo)，通過船舶融資租賃支持關(guān)聯(lián)船廠獲取新訂單與順利交船。在相關(guān)項(xiàng)目取得快速進(jìn)展的同時(shí)，中船租賃的資產(chǎn)規(guī)模也在“速起”。

中船租賃成立初期，為了幫助集團(tuán)成員企業(yè)解決部分資金需求，盤活存量資產(chǎn)，開展了一些設(shè)備融資項(xiàng)目。趙申回憶，中船租賃在境內(nèi)開展的首個(gè)項(xiàng)目是盾構(gòu)機(jī)的租賃項(xiàng)目，之后又為各船廠量身定制存量設(shè)備售后回租服務(wù)，取得了良好的效果(這些項(xiàng)目以融資租賃為主)。

盡管從籌備到目前，中船租賃滿打滿算也就經(jīng)歷了三年的發(fā)展，但趙申表示，企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模發(fā)展較快，承諾投放金額已經(jīng)超過150億元，涉及融資船舶、海工等40余艘(大部分將在未來2～3年陸續(xù)交付)。趙申列數(shù)已經(jīng)落地的船舶融資項(xiàng)目，包括為山東嵐橋提供融資的2艘超大型油輪(VLCC)項(xiàng)目，與華光海運(yùn)聯(lián)合投資的數(shù)艘VLCC項(xiàng)目，與山東海運(yùn)合作的21萬DWT級干散貨船項(xiàng)目，已獲得德國萊茵集團(tuán)等優(yōu)質(zhì)租家長期租約的18萬DWT級干散貨船項(xiàng)目等等。趙申表示，中船租賃目前投資或融資的船型主要涉及干散貨船和油輪(見表)，這既是中船租賃對航運(yùn)市場進(jìn)行研判的結(jié)果，也與集團(tuán)成員企業(yè)的產(chǎn)能稟賦相關(guān)。此外，中船租賃通過位于天津東疆自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的內(nèi)資融資租賃平臺積極拓展內(nèi)貿(mào)船領(lǐng)域，近期已經(jīng)成功交付首艘風(fēng)電安裝船。

模式的“出新”

除了業(yè)務(wù)規(guī)模快速發(fā)展外，中船租賃也在業(yè)務(wù)方向、籌資方式以及資產(chǎn)管理方面推陳出新。

在主營業(yè)務(wù)方面，中船租賃仍以租賃為主，截至目前，該企業(yè)融資租賃與經(jīng)營性租賃資產(chǎn)的比例基本處于1∶1的水平。趙申表示，在經(jīng)營性租賃項(xiàng)目中，中船租賃在船舶規(guī)格配置、船用配套設(shè)備選擇等方面有更大話語權(quán)，通過選用集團(tuán)成員企業(yè)的配套設(shè)備，中船租賃的租賃業(yè)務(wù)就能為集團(tuán)成員企業(yè)提供更大支持。此外，中船租賃創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，通過靈活運(yùn)用保理、咨詢等業(yè)務(wù)模式，為集團(tuán)船廠順利承接船型改造、新船交付提供有力支撐。趙申表示，中船租賃下一步將繼續(xù)在堅(jiān)持產(chǎn)融結(jié)合的基礎(chǔ)上，加大業(yè)務(wù)創(chuàng)新力度，通過運(yùn)用投行化的思維，進(jìn)一步豐富產(chǎn)品線，持續(xù)挖掘產(chǎn)業(yè)鏈中的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，徹底打通集團(tuán)產(chǎn)能、市場資源和目標(biāo)客戶之間的渠道，為支持集團(tuán)主業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供新的動(dòng)能。

關(guān)于籌資方式，中船租賃截至目前的資金來源主要是自有資本和中國香港的銀行間市場。不過，趙申表示，未來將嘗試通過已有項(xiàng)目的資產(chǎn)證券化和結(jié)構(gòu)性融資，處置、盤活部分存量資產(chǎn)，回籠資金繼續(xù)開拓新項(xiàng)目。他認(rèn)為，資產(chǎn)證券化的意義不單純在于籌資，更在于通過加強(qiáng)資產(chǎn)運(yùn)營能力，實(shí)現(xiàn)中船租賃前端與后端同時(shí)營銷，從而創(chuàng)造更大的收益。

在資產(chǎn)管理方面，中船租賃通過金融資本與專業(yè)管理加強(qiáng)合作的方式，共同發(fā)揮優(yōu)勢加強(qiáng)船舶資產(chǎn)的科學(xué)管理。趙申舉例說：“中船租賃與華光海運(yùn)合資建造VLCC項(xiàng)目，以及其他方面的很多合作，即是看重華光海運(yùn)船舶管理運(yùn)營的經(jīng)驗(yàn)。兩家合資經(jīng)營企業(yè)，能各揮所長：中船租賃把握戰(zhàn)略發(fā)展方向及決策，做好項(xiàng)目籌資、財(cái)務(wù)規(guī)劃、財(cái)務(wù)管理;華光海運(yùn)發(fā)揮其專業(yè)特長，做好標(biāo)的船舶的技術(shù)管理。”此外，中船租賃近期正在與Navig8探討通過合資開拓雙燃料驅(qū)動(dòng)LR2型油輪的新造項(xiàng)目。

為配合船舶經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展，中船租賃專門加強(qiáng)船舶資產(chǎn)運(yùn)營方面的內(nèi)部建設(shè)，如在市場上招聘船長、輪機(jī)長、商務(wù)操作等專業(yè)人才，組成專業(yè)支持團(tuán)隊(duì)。同時(shí)，中船租賃在自身運(yùn)營控制能力持續(xù)發(fā)展的同時(shí)，充分利用市場第三方資源，通過招標(biāo)形式將部分船舶委托給專業(yè)第三方管理，如V.Ship、貝仕船舶管理(中國)有限公司等，通過內(nèi)外結(jié)合的方式，初步確立了船舶運(yùn)營管理的架構(gòu)和可持續(xù)發(fā)展的能力。

《航運(yùn)交易公報(bào)》記者問及2019年中國造船大整合成立中國船舶集團(tuán)后，集團(tuán)下屬租賃企業(yè)的定位，趙申表示，集團(tuán)目前下屬兩家租賃企業(yè)在各自發(fā)展的過程中均探索出了一定的經(jīng)驗(yàn)和發(fā)展路徑，都對集團(tuán)的主業(yè)發(fā)展作出了積極的貢獻(xiàn)。中船租賃(香港)已在香港上市，并在集團(tuán)支持下利用資本市場服務(wù)自身業(yè)務(wù)發(fā)展，而中船租賃雖然成立時(shí)間較短，但在境內(nèi)外兩個(gè)市場上以“產(chǎn)融結(jié)合為綱，船舶、非船設(shè)備為兩翼”的穩(wěn)健、合規(guī)、可持續(xù)發(fā)展道路上取得一定成績。租賃企業(yè)未來必定會(huì)在集團(tuán)的統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下，積極發(fā)揮各自所長，形成合力，為中國船舶集團(tuán)的發(fā)展提供更大的支持。

通過建立前期業(yè)務(wù)準(zhǔn)入、中期合同嚴(yán)審以及后期合規(guī)運(yùn)營的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控體系，中船租賃已在“陽光”下運(yùn)行。

中船租賃朝向“陽光”

中資租賃企業(yè)在近10年中已經(jīng)得到了大發(fā)展，中船租賃也因原中船重工的產(chǎn)融結(jié)合需求而在較短時(shí)間內(nèi)“速起”。作為金融產(chǎn)業(yè)的一個(gè)分支部門，風(fēng)險(xiǎn)管理與合規(guī)管理是租賃企業(yè)在發(fā)展中需格外關(guān)注的大課題。中船租賃總法律顧問趙申表示：“中船租賃成立伊始就高度重視穩(wěn)健經(jīng)營和合規(guī)管理，投入較大的精力搭建風(fēng)險(xiǎn)管理與合規(guī)經(jīng)營的框架和流程，尤其在從傳統(tǒng)融資租賃轉(zhuǎn)向經(jīng)營性租賃的過程中，投入越來越多的精力完善并改進(jìn)這方面的工作，以此確保中船租賃的可持續(xù)發(fā)展。航運(yùn)市場以及世界經(jīng)濟(jì)、金融環(huán)境充滿不確定性，我個(gè)人認(rèn)為必須加強(qiáng)內(nèi)部管理，以內(nèi)部的確定性對沖外部環(huán)境的不確定性?！?/p>

趙申以一案例警示風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性，他說：“某租賃企業(yè)與某航運(yùn)企業(yè)用電子郵箱溝通來往業(yè)務(wù)，但這些溝通郵件被黑客跟蹤。之后黑客以假冒郵件地址發(fā)給某航運(yùn)企業(yè)船舶租金收款賬號，以致某租賃企業(yè)損失一期租金?！?/p>

此外，航運(yùn)領(lǐng)域?qū)映龅膰H公約及租賃企業(yè)在經(jīng)營租賃方面的持續(xù)發(fā)展對基于全球航行船舶的合規(guī)經(jīng)營提出了更高要求。趙申表示，中船租賃針對國際海事組織(IMO)的相關(guān)規(guī)范提前綢繆，如高油耗船舶在建時(shí)即加裝脫硫塔。趙申也提及，當(dāng)前國際社會(huì)層出的制裁，以及監(jiān)管、環(huán)保、反腐、稅務(wù)等方面合規(guī)要求的提高，都讓中船租賃在進(jìn)行相關(guān)操作時(shí)更加謹(jǐn)慎。

趙申表示，通過建立前期業(yè)務(wù)準(zhǔn)入、中期合同嚴(yán)審以及后期合規(guī)運(yùn)營的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控體系，在中船租賃已經(jīng)建立符合產(chǎn)融結(jié)合和金融行業(yè)要求的機(jī)制和流程，各項(xiàng)業(yè)務(wù)已在“陽光”下運(yùn)行。

風(fēng)險(xiǎn)管理“把前端”

中船租賃的風(fēng)險(xiǎn)管理貫穿企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的方方面面，但在每個(gè)項(xiàng)目的前期會(huì)做好更加謹(jǐn)慎的風(fēng)險(xiǎn)把控。趙申表示，中船租賃在項(xiàng)目前期的風(fēng)險(xiǎn)評估是三位一體的，包括客戶信用評估、市場評估以及租賃物本身的資產(chǎn)價(jià)值評估等。

在客戶信用評估方面，趙申詳細(xì)闡述：“中船租賃多舉措進(jìn)行客戶信用評估：一是通過客戶提供的內(nèi)部情況說明(包括管理架構(gòu)、管理人員以及其他重要材料)和財(cái)務(wù)報(bào)表，并將相關(guān)參數(shù)導(dǎo)入客戶內(nèi)部評級模型，對客戶和項(xiàng)目基本情況有一個(gè)初步的了解和判斷;二是通過市場同業(yè)銀行和租賃企業(yè)了解并核實(shí)相關(guān)客戶的資信情況;三是通過中國船舶重工國際貿(mào)易有限公司和集團(tuán)成員企業(yè)了解相關(guān)客戶的資信情況?！?/p>

關(guān)于中船租賃通過內(nèi)部關(guān)聯(lián)企業(yè)了解客戶資信，引人聯(lián)想起曾經(jīng)在業(yè)界風(fēng)靡數(shù)年的《The Shipping Man》中描述德國銀行在進(jìn)行船東信用評估時(shí)的重要標(biāo)準(zhǔn)：“我了解你爸爸!”在這個(gè)歷久而彌新的產(chǎn)業(yè)中，參與者的歷史信用將會(huì)對其之后的發(fā)展產(chǎn)生重大影響。

在項(xiàng)目的市場評估方面，趙申表示：“中船租賃一方面通過第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)庫與咨詢報(bào)告，對宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、貿(mào)易環(huán)境、項(xiàng)目涉及船型的供求態(tài)勢作出研判;另一方面，要求客戶提供項(xiàng)目前景預(yù)估材料，作為輔助綜合分析?！?/p>

在了解租賃物本身的特性方面，趙申說：“中船租賃充分利用集團(tuán)內(nèi)外資源，通過對接集團(tuán)成員企業(yè)，以及部分研究院所，對租賃資產(chǎn)本身技術(shù)、市場交易情況及未來走勢等進(jìn)行系統(tǒng)性把握?！?/p>

除了項(xiàng)目前期的風(fēng)險(xiǎn)評估，趙申表示，中船租賃的整個(gè)放款流程是參照銀行以及銀行系租賃企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)設(shè)立——項(xiàng)目申請、審批和放款三者分離。趙申繼續(xù)解釋說，前中后臺相對獨(dú)立。

項(xiàng)目評審“拱中衛(wèi)”

項(xiàng)目經(jīng)過前期的風(fēng)險(xiǎn)評估后，中船租賃將對通過評審的項(xiàng)目合同進(jìn)行嚴(yán)格細(xì)致的法律審查。針對非常規(guī)項(xiàng)目，項(xiàng)目的合同評審會(huì)更加嚴(yán)格。趙申表示，由于自身法學(xué)專業(yè)背景以及長期在金融機(jī)構(gòu)的工作經(jīng)歷，作為總法律顧問對中船租賃的法律合規(guī)工作以及法律合規(guī)工作如何嵌入并支持業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展始終高度重視，嚴(yán)格執(zhí)行。針對開展業(yè)務(wù)多樣化和個(gè)性化的特征，中船租賃的專業(yè)法律合規(guī)團(tuán)隊(duì)在深入理解客戶和項(xiàng)目業(yè)務(wù)性質(zhì)和風(fēng)險(xiǎn)特征的基礎(chǔ)上，充分利用內(nèi)外部法律資源，對復(fù)雜和創(chuàng)新項(xiàng)目進(jìn)行更加謹(jǐn)慎的審核，并進(jìn)行特別的合同優(yōu)化。

趙申舉例：在與山東嵐橋合作的2艘VLCC直租項(xiàng)目中，中船租賃通過項(xiàng)目交易結(jié)構(gòu)的前期論證，選用“交船前權(quán)利轉(zhuǎn)讓+直接協(xié)議”的結(jié)構(gòu)，既使得出租人獲得承租人違約時(shí)介入建造合同的權(quán)利，同時(shí)避免其無條件被動(dòng)承擔(dān)建造合同全部義務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。

在支持原中船重工成員企業(yè)獲取修船訂單時(shí)，中船租賃通過自有條件據(jù)理力爭，保護(hù)“我”方利益。趙申舉例：在集團(tuán)成員企業(yè)與某班輪公司船舶改裝合同談判中，中船租賃針對船廠的融資條款據(jù)理力爭，最大程度保護(hù)船廠的利益，同時(shí)根據(jù)項(xiàng)目實(shí)際情況靈活采取談判方式，有力支持了改裝合同的順利達(dá)成。

中船租賃審慎操作也表現(xiàn)在其他項(xiàng)目中，趙申提及，在某租賃同業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)中，通過前期參與交易設(shè)計(jì)，走訪研究同業(yè)租賃企業(yè)的實(shí)際做法和合同條款，實(shí)現(xiàn)保證交易雙方各自訴求的具有創(chuàng)新性的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓交易模式。

合規(guī)經(jīng)營“鎮(zhèn)后方”

近年來層出的國際公約，尤其是近年的《壓載水管理公約》與IMO 2020限硫令等對航運(yùn)企業(yè)提出了更高的合規(guī)經(jīng)營要求。

背靠集團(tuán)，中船租賃對于各種國際公約的應(yīng)對具有先天優(yōu)勢。如在應(yīng)對IMO2020限硫令方面，趙申表示，中船租賃旗下的很多船舶都已加裝脫硫塔。趙申說：“無論中船租賃的一些客戶還是‘我’方，都判斷IMO 2020 限硫令生效后，低硫油與高硫油的價(jià)差會(huì)長期存在。因此，從經(jīng)濟(jì)性角度考慮，大家共同認(rèn)為為船舶加裝脫硫塔是較為明智的選擇?！?/p>

趙申列舉已經(jīng)確認(rèn)加裝脫硫塔的項(xiàng)目船舶，如山東嵐橋要求為其租賃的2艘VLCC加裝脫硫塔，中船租賃與華光海運(yùn)為合資建造的VLCC加裝脫硫塔，以及為21萬DWT級散貨船加裝脫硫塔……

當(dāng)然，在業(yè)界對LNG與燃油雙燃料驅(qū)動(dòng)船舶有了越來越多的探索后，中船租賃也在嘗試用更加環(huán)保的方式來應(yīng)對相關(guān)公約。趙申表示，中船租賃與Navig8正在探索(2+2)艘LR2型油輪使用LNG與燃油雙燃料驅(qū)動(dòng)。國際航運(yùn)金融界目前對于環(huán)保的要求越來越高，一些歐美銀行已經(jīng)出臺并正在推廣“波塞冬原則”，這對于未來船舶以及融資市場發(fā)展將發(fā)揮一定的引導(dǎo)作用。趙申作為行業(yè)內(nèi)專家與相關(guān)同行和同業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行探討，未來中船租賃可能在LNG船以及環(huán)保裝備方面有進(jìn)一步的投入。

除了國際公約，近年來國際上“熱門”的制裁，也讓中船租賃更加警醒，在操作各類項(xiàng)目時(shí)預(yù)先規(guī)避相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。此外，趙申表示，國際上對于監(jiān)管、環(huán)境、反腐敗等方面的要求越來越高，中船租賃針對這些合規(guī)性要求專門進(jìn)行研究并制定合規(guī)和管理指引，所以這方面的操作也將更加謹(jǐn)慎。

有“吃塹長智”之能，有“未雨綢繆”之力，有“寸土必爭”之心，中船租賃朝向“陽光”，健康“生長”。